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5178點四周年基金收益盤點:198只權益基金賺錢 6只暴虧7成

2019年06月15日 07:59
來源: 金融投資報
編輯:湖北快三在線計劃

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摘要
【5178點四周年基金收益盤點:198只權益基金賺錢 6只暴虧7成】距離2015年6月12日上證指數創下5178點這個A股歷史上的次高點已經整整4年,期間上證指數下跌超4成,創業板指跌幅達6成,而主動管理的權益類基金平均虧損幅度為24%,跑贏大盤。但基金之間差異懸殊。共有8只基金收益率超5成,其中,東方紅睿元三年定期和易方達中小盤收益率超過6成;同時,共有6只基金虧損超7成,包括華商未來主題、東吳價值成長、金鷹核心資源、大摩消費領航等。

  距離2015年6月12日上證指數創下5178點這個A股歷史上的次高點已經整整4年,期間上證指數下跌超4成,創業板指跌幅達6成,而主動管理的權益類基金平均虧損幅度為24%,跑贏大盤。但基金之間差異懸殊。共有8只基金收益率超5成,其中,東方紅睿元三年定期和易方達中小盤收益率超過6成;同時,共有6只基金虧損超7成,包括華商未來主題、東吳價值成長、金鷹核心資源、大摩消費領航等。

  兩只基金收益率超60%

  2015年6月12日上證指數上摸5178點之后就開始連續大幅下跌,此后經歷了熔斷之后的兩年反彈、2018年再度調整,至今年6月12日,上證指數在四年間下跌43.19%,而創業板指和中小板指的同期跌幅更是達到61.84%和53.81%。

  而數據顯示,包括股票型、偏股混合、靈活配置、平衡混合在內的987只主動管理的權益類基金在過去四年里平均虧損23.89%(只計A類份額),其中股票倉位最低為80%的股票型基金平均虧損為29.2%,整體跑跑贏大盤。實現正收益的基金只有198只,占比為20%。

  基金之間出現明顯的分化。東方紅睿元三年定期和易方達中小盤收益率最高,分別為62.78%和61.47%。收益率在50%至60%之間的基金有6只,包括易方達消費行業、長安鑫利優選A、前海開源再融資主題精選、安信優勢增長A、前海開源工業革命4.0、易方達新收益A。從過往的投資報告中可以看出,這8只基金領先的原因主要可以概括為以下幾類:

  一是重倉龍頭股。2016年至2017年的反彈行情中,價值投資理念盛行,各行業龍頭股外現出色,受益于此的典型代外是東方紅系列基金,它也帶火了封閉式基金。

  二是重倉消費行業,典型代外是易方達中小盤和易方達消費行業。兩只基金對于白酒家電的重倉,為基金貢獻了良好的收益。此外,也可以看出,易方達旗下3只基金收益率超5成,顯示了集團投資實力的不俗。

  三是倉位管理較好。前海開源旗下兩只基金成立于2015年3月和5月,在當年二季度基本就沒有建倉,這使得兩只基金沒有虧損的包袱。安信優勢增長A的情況也類似,該基金在2015年5月20日成立,基本沒有建倉,到2016年4季度才開始建倉,盡管錯過了三個季度的反彈,但后期的收益仍然能使得該基金累計回報排名靠前。

  此外 , 收益率在40%-50%之間的基金有8只,在30%-40%之間的有7只。

  144只基金凈值腰斬

  跌幅榜上,共有6只基金的虧損幅度觸目驚心地達到7成以上,不僅跑輸上證指數,甚至還跑輸創業板指,包括華商未來主題、東吳價值成長、金鷹核心資源、大摩消費領航等。從成立時間上看,這6只基金沒有一只成立于 2015年,即,沒有一只成立于市場狂熱時期,在2015年上半年那輪上漲行情到來時,東吳價值成長、金鷹核心資源、大摩消費領航已然是均是運作3至9年的老基金了。

  但不管是新基金還是老基金,這6只基金均在這四年里損失慘重。而受這四年虧損的拖累,6只基金中有4只自成立以來的收益率為負,包括華商未來主題、大摩消費領航、金鷹核心資源等。

  據統計,華商未來主題這四年中,基本每年業績都排在同類中下午,2017年更是倒數第4名,全年虧損達到25.09%。然而這一年上證指數上漲6.56%。查看基金定期報告可以發現,華商未來主題的逆市下跌,主要有兩大原因,一是持續高倉位。自2015年二季度起,該基金股票倉位就持續位于90%以上,到2017年三季度末,期間只有兩個季度股票倉位在9成以下。二是在2018年之前,該基金集中持有軍工板塊,其前十大重倉股幾乎都來自軍工行業,而在其持倉期間,高估值高彈性的軍工板塊調整劇烈。該基金自然首當其沖。在此期間,管理該基金的是華商三劍客之一的梁永強,2018年年中,梁離任。

  金鷹核心資源在2018年之前因豪賭次新股而出名,除了在2015年取得過較好的收益率外,2016年、2017年該基金重倉次新股都收益墊底。2018年換了基金經理后,固然不再重倉次新股,但基金追熱點、做板塊輪動的風格明顯,前十大重倉股變化頻繁。

  大摩消費領航則虧得最不應該,因為至少2016年以來消費板塊外現不俗,而做為消費主題基金,該基金卻掛羊頭賣狗肉,配過金融、建筑、科技,就是沒有好好配消費,直到2018年才有較為明顯地加大了消費的倉位。

  此外,虧損超過6成不足7成的基金達到35只,虧損超過5成不足6成的共有103只。這也意味著,凈值腰斬的基金,共有144只。

(文章來源:金融投資報)

(責任編輯:DF058)

 
 
 
 

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